“中国”在浙大的一场对话火遍了全网，而他的身价早就闷声不吭地增长跨越了1800亿。当年的，关联词中国度长的钱包“杀手“，拿握了小孩和家长们，搞投资的第一桶金也来自于此。从营销大家到投资大家，段永平的挪动背后白虎 意思，他是何如踩中时间风口的？

文丨金融八卦女特约作家：兴华

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当寰球皆在喊着“价值已死”的时候，“中国巴菲特”在浙大的一场对话火遍了全网，而他的身价早就闷声不吭地增长跨越了1800亿。

当年的段永平，关联词中国度长的钱包“杀手“，从小霸王到，乃至咫尺的小天才电话腕表，拿握了小孩和家长们，搞投资的第一桶金也来自于此。

而他成为“段菲特”，亦然源于在奇迹巅峰时洪水勇退，径直把产业交给我方的门徒们，奴隶配头孩子去好意思国，无谓上班顿感“没趣”，才走上了投资的路。

从营销大家到投资大家，段永平的挪动背后，他是何如踩中时间风口的？

1.

/、腾讯、茅台，

三大阛阓“只取一瓢” /

通宵之间，段永平回母校浙大的一场交流会，倏得就刷了屏，诈欺自如2万字。

中枢不雅点，全是对于长线价值投资的内容，作念事要永恒，要饶恕买卖格局，际遇好公司要持有，以及他对AI还“不是很懂”。

前年的这个时候，段永平曾经倏得被聚光灯围绕，因为他的好意思股账户持仓被曝光。

事情源于好意思国SEC袒露的一份文献，一家投资机构在四季度增持了阿里巴巴，减持了苹果、伯克希尔哈撒韦等等。

这家机构的名字叫H&H International Investment， LLC的（简称：H&H），那时的钞票限制如故达到144.57亿好意思元，约等于1000亿东谈主民币，再加上在A股港股和一级阛阓的其他投资，身价如故跨越1800亿。

苹果是他的爱股了，从2011年就介入，一度持仓达到85%，他还在2018年和巴菲特深远聊过一次苹果。

对于苹果，段永平讲过一个段子：“很久以前，我有个一又友卖了一万多股（分股前，如故赚了许多）苹果买了一套屋子。 我那时说，最佳不要这样想，否则你会认为屋子很贵的。 自后他告诉我，那时没赫然，自后发现屋子确乎很贵。”

段永平持仓第二多的即是伯克希尔哈撒韦，可见他有多看好巴菲特老爷子。

至于谷歌、迪士尼、阿里巴巴和西方石头这些公司，既有巨头的地位和后劲，又有庄重的营收，个个皆是大蓝筹。

不外，比拟令东谈主不测的是，段永平“爱徒”黄铮的拼多多，不在H&H的持仓里。

两东谈主同为浙江大学的学友，错乱特别地多。从黄铮毕业后干预谷歌，照旧作念游戏作念电商创业，段永平皆给了许多勾搭，以致出钱投资默示撑持，还带上黄铮跟巴菲特共进晚餐，那会儿黄铮还只是个在谷歌责任的小职工。

不外，清仓拼多多也不是莫得陈迹可寻，当拼多多市值第一次跨越阿里的时候，段永平就说我方有点“搞不懂”了，跟咫尺对AI的作风相似。段永平说的这话，就像古玩行里的东谈主相似，不（再）想要的货就说看不懂。

一晃，段永平从企业家“转行”为投资东谈主如故二十多年了。

他之前的数次告捷投资，以及“真·价值投资”理念，皆成了本钱阛阓的传闻。

2002年，网易危境的时候，丁磊找段永平领导，效果段永平给出了建议，然后拿出200万好意思元买了网易的股，效果这部分持仓一齐涨到接近2亿好意思元，一把就赚了50倍。

2014年，段永平在给与采访时提到他之前（2013年）以140元的价钱买入贵州茅台。那时的茅台市值只好一千多亿，年盈利150亿元，市盈率只好10倍傍边。持有到咫尺，茅台的市值如故达到1.8万亿，翻了十几倍。

段永平还三天两端加仓，尤其是2022年之后，股价一跌就加一笔，十足凭喜好和嗅觉：“我了解的公司少，港股里我能看懂的好公司里腾讯确乎是top的。”

段永平还说，往后十年赚的钱会比昔日十年更多的公司分为两种，一片是科技立异使得畴昔10年赚的钱会比昔日更多，而另一片公司则是每年踏实的增长，或是耐久踏实的分成回购计策。

这话说的，不即是正统TMT——腾讯和茅台吗？

不单是在二级阛阓买大蓝筹，新企业他也投。到2023年，段永平又不测投出一个超等IPO——极兔速递，效果10月就在港交所挂牌上市，市值一度超1300亿港元。

“我管的投资，好意思股主要在苹果，A股主要在茅台，港股主若是腾讯。用来卖put的部分是很小的文娱部分。”段永平清晰他在三大阛阓的主要持仓。

2.

/走上投资之路，

本金全靠收割“中国度长的钱包” /

话说追想，段永平的投本钱金，还靠收割80后90后，更准确地说，是80后90后的家长们，这就要从他的资格提及了。

曾经的段永平，是营销大家，是企业家，跟投资莫得多大关系，他的创业战绩，从小霸王到步步高，无一不是火遍寰宇的畅销居品，他还教出了陈明永、沈炜、金志江、黄铮等一众门徒。

段永平当年关联词个大学霸，1977年我国刚收复高考，16岁的他就考入浙江大学无线电工程学系，成了第一批大学生，自后又干预东谈主大的计量经济学系，拿了硕士学位。

工科基础+商科硕士，若是那时候中国有证券参谋所（1992年才有第一家），他这简历去当分析师老妥当了。

但正因为那是个百废待兴的年代，他去了广东，进了中山日华电子厂。工场雇主识货，一看段永平的学历，很快让他当了厂长。

这样发展也太顺了，其实背后有坑，这个工场一年亏空200万呢，是个烂摊子。但是段永平确乎有按序，先是给一线工东谈主诞生奖金，又完善规矩轨制，违抗的开除走东谈主，后台处治收拾好，就差居品了。

很快，他发现日本任天国的“Family Computer”红白机倏得火爆，“魂斗罗”“超等玛丽”横扫全球。但是，那是八十年代，寰球工资一个月才几十块，红白机卖2000多，谁买得起？那就先仿吧。段永平的浙大无线电功底不是吹的，他仿得最早最快，2个月内就产出了样机，性能差未几，价钱降到500多。

这时候第二个问题来了，何如让家长雅瞻念掏钱？咫尺的小孩能让家长听我方的话，但是那一代东谈主小孩全得听家长的，于是段永平把游戏机加入了键盘，然后堪称我方的游戏机是学习机，不错教育打字等等。再加上成龙的一句“同是天下父母心，望子成龙小霸王”，火遍寰宇，小霸王学习机成了许多城市家庭的标配。

那时，厂门口来拉货的车队就排了一公里，四五天才能提到货亦然常有的事，工东谈主们大年三十还在加班。到1995年的时候，小霸王销售收入如故跨越10个亿了。

但是，这个钱，段永平却没份儿，他只可拿厂长的死工资。他屡次提倡来要进行股份纠正，雇主皆拒却了。一气之下，他聘请了离职走东谈主，有6个东谈主随着他沿路，包括陈明永、沈炜和金志江，他们说“船主不在船上了，水手们不知谈船会开到那儿去，是以要求下船”。

段永平一走，小霸王就走了下坡路，经销商也倒戈，两年就逐渐孕育气势了。

段永平这边，拿出了新址品。成龙请过了，就换李连杰，先来一首“世界自有平允，付出总有酬报，说到不如作念到，要作念就作念最佳。步步高！”的歌。，再上另一个洗脑告白“So easy ，姆妈再也无谓记忆我的学习了！”

步步高的告白不打则以，打就要上最贵的——央视。1996年，段永平以8012.3456万元的价钱上了央视，1999年和2000年，也用8000万拿下新闻联播后《天气预告》前的5秒播放时期，当了几年“标王”。

自后，步步高旗下发展成了三个品类：VCD、无绳电话、学习机。

就在奇迹百废具兴的时候，段永平倏得离开了，去到好意思国。

缘起，却是因为爱情。

早年段永平在东谈主大念参餬口时，意志了比我方小7岁的学妹刘昕，从此一发不可收拾。

刘昕毕业之后去了中国后生报，但没责任太久，又去好意思国、荷兰留学。段永平底本在1995年退出小霸王的时候，就想随着刘昕出洋去，效果为了完结愉快，留住来作念了步步高。自后1997年的时候，又忍不住去荷兰陪着刘昕上了一段时期的课，如斯痴情，刘昕很难不动心，于是在第二年归国跟段永平领了证，但是有个条款，说要他以后陪她沿路去好意思国生涯。

好嘛，皆追出去了，段永平天然就管待下来。

2001年，段永平拿到绿卡，于是就随着配头孩子去了好意思国。在此之前，他如故把步步高的三条业务线拆分，陈明永和沈炜辩认拆分出去成立了OPPO和vivo，金志江留守步步高，三家公司的移交照旧——居品定位细分，狂轰滥炸电视告白洗脑，线下共用步步高密布的销售渠谈。

安排好之后，段永平真正当了肆意掌柜，说走就走，也即是从阿谁时候开动，他“转行”投资，成了“段菲特”。

3.

/退隐幕后搞投资，

谁皆逃不外段永平的掌心？ /

到咫尺，段永平是肆意了，他的门徒们还在持续“总揽”着80后90后的钱包，靠的即是小天才电话腕表。

在咫尺的小学校园当中，只好两种儿童腕表，一种是小天才，一种是其他。这样的地位，惟恐只好手机中的iphone才能匹敌。

在儿童腕表规模，小天才确乎是轶群出众，阛阓占有率达到了26%，四分之一皆是它的。

只是靠这一款居品，步步高就挤进了中国前五大可衣服拓荒厂商，而另外四家，是小米、华为、苹果、360，除了儿童腕表除外还卖纰漏的通顺遂环、耳机等等，只好步步高是单卖儿童腕表就挤进了前五。

靠的是薄利多销？不，小天才电话腕表是儿童腕表当中最贵的，在整个的智高腕表中，价钱也很靠前：旗舰型号Z6售价1598，比华为旗舰腕表还贵，接近了苹果Apple Watch的价钱。

而功能其实并莫得比别家多，视频通话、聊天、录像、定位、闹钟、防水，这些皆是很基本的设立，别说其他厂商的儿童腕表，即是三四百的老东谈主机也皆有这些功能，但是小天才即是能卖得比别家多还比别家贵。

为什么呢？因为孩子即是想要用小天才的腕表来交一又友。

其实小天才不是最早的，2014年市面上如故出现了带有GPS方便家长检察孩子位置的儿童腕表，但是小天才一杀入了这个战场，就显示出它的想路不同凡响：

一定要喜跃儿童的需求。

天然钱在家长手里，GPS是方便家长的功能，但是腕表是小孩子在戴，小孩也能影响购买决议的，尤其是咫尺的孩子，一撒娇大东谈主皆听话，这少许让小天才腕表押中了。

一方面小孩要外交，小天才腕表就作念了个碰一碰加好友，比微信扫码不详QQ搜索Q号这样的形势更方便，而况必须和调换品牌的腕表碰才行，不同就没法加好友。另一方面，小孩心爱玩，心爱自满，这个向腾讯QQ学习就好了——积分、七彩昵称、发布情态等等花哨的东西，小孩玩得不亦乐乎。

是以，小天才根底不是一个腕表，而是一个合体：腕表+儿童的陌陌+儿童的QQ。只好用小天才的腕表，才能进群聊，才能给一又友点赞或送金币······当孩子发现相近的子欣梓涵皆在用，他不会去了解什么华为小米苹果360，就想要来一块小天才，天然会去磨家长。

收拢了小一又友的心之后，销售也有移交。

率先是砸钱，上电视告白，不管是给用腕表的孩子照旧给掏钱的家长，皆要洗脑的。小天才的多样功能让小学生造成了一个外交圈，但是要劝服家长，烧毁性价比，乖乖交智力税，靠的是家长丢掉孩子的怯生生，这个只须一句告白词就够了：“非论你在那儿，一个电话随即找到你。”

天然，代言的明星也要请最贵的，《爸爸去哪儿》火了，就请国民小CP天天和森碟推选腕表，自后国度阻拦了10岁以下的小孩打告白，又换了国民爸爸黄磊和刚满10岁的多多来代言：

总之，请的明星，是家长孩子皆心爱的，价钱也不低。

这还不够，还要铺线下渠谈，保证大大宗城市皆能有店铺买到。这个就需要利润空间让给销售渠谈了，别家的腕表价钱低好几百，利润天然就低多了，莫得渠谈帮着卖，没东谈主倾销。而小天才腕表的渠谈，官网上一查，30个省市皆有网点，连甘肃、宁夏、内蒙古、新疆这些偏远省份，皆有好几个门店，经济发扬地区就更无谓说，广东一个省就有上百个销售点，漫衍在各个城市。渠谈鼎力推，天然卖得更好。

居品深受小孩们的意思，小天才加入后第二年就霸占了第一宝座，再也没下来过。

其实，许多东谈主说，小天才性价比不可，功能不可，贵大几百块，这也不好，那也不合算，但是这些情理并不一定能影响销售。因为小孩子眼中莫得性价比，只好我想要，买个其他品牌的腕表，带到班上去，效果其他同学大大宗皆用小天才，玩也玩不到沿路去，不不悦才怪。

如果家长为了低廉几百块钱，买了别的表，终末孩子不抖擞，还得再行买。

居品狡计到营销，小天才电话腕表，拿握儿童精确到位。

时间在变化，唯独不变的是孩子和家长兜里的钱，80后90后非论是我方小时候照旧长大成了父母，始终逃不出段永平的掌心。

近30年的中国富豪榜上，保健品大佬、零卖大佬、地产大佬、互联网大佬走动换，段永平这个会作念营销搞实业又会投资的低调大佬，天然从没进过前三，却一直稳稳在榜。

提及来，现如今的散户中，80后90后也成了主力军，段永平又成了散户心中堪比“中国巴菲特”的投资大佬，这不照样拿握啊。

参考贵府：

《布谈者段永平》，棱镜

《段永平看向畴昔十年》，巨潮WAVE

《段永平：最垂死的不是劳作，是看对本色》，中国企业家杂志

《段永平炼就投资传闻，主要在于作念对了这两点！》，证券阛阓红周刊

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