区域间社零施展明显分化，其中北京、上海社零降幅明显，而以宁夏、河南为代表的中西部地区社零却保捏韧性。社零区域分化现象已自本年来加深小宝 探花，东部铺张走弱但中西部铺张保捏高增速，背后是产业迂回及收入结构各异变成的区域收入分化。中西部等地铺张偏好捏续升级，但耐用品保有量水平较低，后续购新需求或有较大空间。

2025年关税诊疗的主要变化集会在部分商品的入口税率调高，瞻望对氯乙烯、织物制制品、糖浆和预拌粉的内容性影响或有限，而将鼓动电板隔阂产能升级、限定燃料油真金不怕火厂进料需求，促进居品价钱改善。

12月制造业PMI小幅回落，相宜季节性端正，细分指数颇具亮点，工功课与建树业PMI大幅回暖，收场了下半年以来相对疲弱的走势，对应的需求与预期指数也有不同水平抬升，逆周期调节战略成果正慢慢透露。